1、股债汇三牛
中信建投证券宏不雅经济首席分析师周君芝
本轮债牛将终了于私东谈主部门信用企稳，象征是地产止跌。而在终了地产加快下滑，匡助地产走向企稳经过中，需要低利率谐和（2024年10月27日）。这照旧过既是股票牛市的前半段，亦然债券牛市的后半段。走出通缩需要三个才略，缩小利率、地产企稳、出清不良。咱们走在正确旅途中，当下处于第一阶段，这一阶段股债都有可以施展，艰巨且细则的是作念多流动性。
广起原席产业研究院首席经济学家连平
从更长的时间维度来看，东谈主民币汇率主要照旧受中好意思经济基本面影响。跟着一揽子宏不雅政策迟缓落地，中国经济将稳重复苏，增长会走出低谷；外资将不休流入愈加开放的中国商场，出口产业的韧性将有助于我国对好意思保持生意顺差，东谈主民币汇率水平踏实将会获取商场招供。值得注释的是，特朗普的政策考量存在一定的矛盾，既但愿好意思元贬值以提拔出口，又主义好意思联储不要过快降息；而关税大棒最终还可能带来入口家具加价，从而推高通胀。事实上，好意思联储货币政策又并非是好意思国总统可以安全傍边的，因此改日好意思国的关联政策存在较大变数，东谈主民币不太可能靠近络续的贬值压力。而我国关联政策器用箱内更始东谈主民币波动的器用还不少，有才略保持东谈主民币汇率在合理的区间内基本踏实，东谈主民币不会出现络续大幅贬值。
浙商证券大固收组长、固收首席覃汉
股债双牛下，债市短多契机自大。从趋势上来看，年内债市利空订价进程较深，但欠债端减量难以形成趋势性高潮，债市或看护震憾风光。短期来看，小票行情阶段性见顶或对机构欠债端形成利好撑持，阶段性减压，若宽财政不足预期或助推债市收益率进一步下行。预期往复之下，可把合手短线作念多的往复性契机，10年国债收益率或进一步下探2.05%~2.10%，漠视投资者聚焦遥远限利率债及中遥远期二永债等流动性较好的品种，快进快出。
中信建投证券首席策略官陈果
由于牛市中期逻辑并未更变，不管短期外部变量奈何演绎，商场有望看护较高风险偏好。空洞来看，咱们觉得短期外部变量可能影响牛市节律，但不改中期牛市场所。结构上，一方面投资者如实需要注释近期部分个股层面的过度投契往复风险，但咱们不觉得目下商场举座具有系统性风险，可以逢低积极布局有供需风光改善预期的场所大致显贵受益政策（化债、稳地产、扩内需、培育新质坐褥力等）的场所。
招商证券固收首席分析师张伟
国内经济基本面收复情况是影响债市走势的主要要素，外洋要素更多是扰动。面前处于政策成果考证期，央行货币政策将看护宽松，债市依然不空，哑铃型策略相对有性价比。
2、特朗普往复重启
中金公司研究部大类资产竖立研究负责东谈主李昭
咱们漠视退出作念多好意思债往复，欺诈商场短期波动，迟缓减仓好意思债；漠视短期增配外洋股票，中期择机减配；看护超配黄金；看护低配铜油等商品。对于中国资产，生意保护及本领为止门径虽可能在短期酿成扰动，但资产中遥远施展仍主要取决于国内经济基本面与政策支吾。9月份以来“稳增长”政策明显发力，让咱们对中国资产远景不悲不雅，漠视重心讲理内需关联板块与政策新兴行业。
华泰证券固收首席分析师张继强
对策略方面，特朗普往复的重心将缓缓从“预期”转向“现实”，在极致的热诚宣泄后，或转向更多具体的政策细节。咱们漠视从两个角度寻找往复契机：①胜率角度，寻找特朗普往复与基本面有一定共振的品种，典型的如作念多好意思股（银行or小盘）、短端好意思债、中债等，作念空原油。②赔率角度，寻找特朗普往复与基本面存在预期差的品种，把合手潜在回转换会。典型的如等剧烈疗养埋伏长端好意思债等。
华西证券首席经济学家刘郁
对国内资产价钱的短期影响主要体目下两个方面，一是预期后续征关税落地相对容易，对出口链不利。二是商场可能会预期国内逆周期政策进一步加码。外洋资产，短期特朗普往复可能会较为极致，通胀不细则性或带动好意思债利率上行，好意思股作风可能也靠近切换，转向往复特朗普偏好的传统能源和传统制造业。中期维度，特朗普主义的加征关税、减税股东赤字延伸，可能推升通胀风险，以及政策不细则性上升，或带来资产价钱波幅加大，利好黄金价钱进一步高潮。
兴业研究外汇商品部首席研究员郭嘉沂
好意思元利率、汇率方面，商场已经提前订价特朗普当选，大选收尾揭晓后商场注目力可能缓缓重回基本面，目下好意思元指数和好意思债10Y收益率已经较基本面高估，靠近回调压力。中期即使财政赤字率种植，基本面去库下有望延续降息，而好意思债走势仍主要侍从货币政策。东谈主民币汇率方面，仍有多数待结汇盘积蓄，一朝好意思元指数转弱，结汇需求开释将赐与东谈主民币短线增值动能，把合手大选创造的结汇窗口。中期潜在的关税影响偏向“事件冲击”而非“趋势影响”。黄金方面，特朗普延伸性的财政政策将抬升好意思国联邦政府杠杆率，黄金价钱核心连续上移，牛市尚未终了。中国国债方面，短期多空交汇，讲欢迎政政策，中期仍取决于基本面及关税支吾门径。
3、黄金际遇重挫
兴业证券宏不雅团队外洋负责东谈主卓泓
大选后赚钱盘了结可能带来短期波动，后续仍看好。10月以来的特朗普往复将黄金推至新高，伴跟着大选落地，黄金或受到赚钱盘压力可能有波动的压力。但如前所述，大选后总统财政延伸仍是必选项，且近期数据仍在强化远期利率核心较疫前抬升的逻辑，高利率刚毅化对高债务的担忧。在好意思国联邦政府债务高举、全球地缘风险加重的大配景下，黄金是细则性较高的资产。
中信建投期货金属资深研究员王彦青
前期撑持黄金走高的“特朗普往复”迎来迎风，而且好意思元及好意思债收益率走高给黄金带来的压力仍待商场进一步响应，黄金短线靠近一定压力。不外，长线来看，好意思国政府债务包袱高企的近况难以更变，将络续给黄金增添勾引力，重迭好意思联储降息周期的络续以及地缘政事带来的不细则性，黄金牛市或连续演绎，因此在黄金商场的参与策略上，仍宜以逢低作念多的想路进行。
黑丝浙商证券首席经济学家李超
黄金方面，特朗普本人政策具有较强不细则性，且在较多地缘问题上有较为鹰派的态度；重迭潜在的“再通胀”往复，举座瞻望将对黄金形成利好。
著作来源：东方钞票Choice数据 服务裁剪：126 原标题：股债汇三牛、特朗普往复重启、黄金际遇重挫 | 债圈全球说11.07 认真声明：东方钞票发布此实验旨在传播更多信息，与本立正场无关，不组成投资漠视。据此操作，风险自担。 举报 东方钞票网 共享到微信一又友圈怒放微信，
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